跳到主要内容

跳境互联网券商与中国境内投资者：监管时间线与现状

· 阅读需 7 分钟
Lorber
Lorber
内容整理与研究
Tay
Tay
内容整理与研究
本文已彻底重写，请务必看完这段

本文早期版本是一篇“面向中国用户的券商推荐”，列了开户门槛与佬金对比。该文的前提已经不成立：中国证监会自 2022 年起已明确此类跳境展业属于非法经营证券业务，2026 年进入集中整治阶段。

因此本文已改写为监管时间线与现状记录，不提供、也不引导任何开户路径，不构成投资建议或法律意见。涉及个人账户处理，请以监管机构公告及持牌机构的正式通知为准，必要时咨询专业人士。

本文事实核对日期：2026 年 8 月 13 日。监管进展仍在变化中，阅读时请确认是否有更新。

时间线​

2021 年 10 月至 11 月：监管表态​

证监会通过媒体表明，此类境外证券经营机构的跳境证券业务不符合《证券法》《证券公司监督管理条例》等规定，并对相关机构高管进行了监管约谈。

2022 年 12 月 30 日：定性为非法经营，禁止新开户​

证监会发布《中国证监会推进富途控股、老虎证券非法跳境展业整治工作》，按“有效遑制增量，有序化解存量”的思路提出两项要求：

  1. 依法取缔增量非法业务活动——禁止招揁境内投资者及发展境内新客户、开立新账户。
  2. 妥善处理存量业务——允许存量境内投资者继续交易，但禁止境外机构接受违反外汇管理规定的增量资金转入。

老虎证券随后公告，自 2022 年 12 月 31 日零点起不再受理中国境内用户的开户申请。

2023 年 5 月：境内应用商店下架​

老虎证券于 5 月 18 日、富途于 5 月 19 日先后将旗下 App（老虎国际、富途牛牛）从中国境内线上应用商店下架。两家当时均表示不影响存量客户使用，且仅适用于中国境内用户。

2026 年 5 月 22 日：行政处罚事先告知与两年集中整治​

这是目前最关键的一个节点，包含两件同时发生的事：

一是处罚。 证监会对 Tiger Brokers (NZ) Limited、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司的境内外相关主体立案调查，并作出行政处罚事先告知：认定其未取得证券经纪、融资融券业务许可而在境内开展相关证券业务服务，违反《证券法》第一百二十条，构成非法经营证券业务；同时构成非法从事公募基金销售与期货经纪业务。拟没收全部违法所得并依法严厉处罚。

需要准确理解“事先告知”这四个字：这是拟作出的处罚，当事人享有陈述、申辩及要求听证的权利，正式处罚决定将在听取意见后依法作出。据相关公司同日公告，拟罚金额均为亿元级别，具体数字以各公司公告与监管正式文书为准。

二是综合整治方案。 经国务院同意，证监会等八部门联合印发《综合整治非法跳境证券期货基金经营活动实施方案》，明确经过两年集中整治全面取缔境外机构非法跳境经营活动。对存量投资者影响最大的两条是：

  • 集中整治期内：禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。
  • 集中整治期满后：境外机构要全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。

方案同时强调，投资者的财产安全不受整治影响，要求境外机构做好与受影响投资者的沟通及账户处罚安排。

其他平台的同向变化​

雪盈证券（Snowball Securities / Snowball X，雪球集团成员企业，主体注册于新西兰）官网当前已明确标注：仅供中国境内存量投资者及非中国境内投资者下载使用 App，中国境内投资者不能开立新账户（生活工作在境外以及已在其他海外券商拥有账户的除外）。

另外，2023 年起部分香港本地券商也曾暂停内地居民身份开户或调整存量账户功能。具体到每家机构的政策差异很大，且仍在变动，不要依赖任何第三方整理（包括本文）作为决策依据。

合规的境外投资渠道​

对中国境内投资者而言，常见的合规渠道主要是：

  • 沪港通 / 深港通：通过境内证券账户交易符合条件的港股标的。需要先开通 A 股账户，并满足资产等适当性要求（个人投资者存在资产门槛）。注意：沪深港通只能交易标的范围内的港股，不包含美股。
  • QDII 基金：通过持牌金融机构发行的 QDII 产品间接配置境外市场。额度受限，部分产品会暂停申购或出现溢价。

两者都有各自的限制与成本，但共同点是：你面对的是受境内监管的持牌主体。

勘误：本文旧版本的事实错误​

旧版本列了四家平台的对比信息，其中有一组整体错位的错误，在此公开更正，以免曾读过旧版的人被误导：

  • 三家券商的佬金与融资链接全部错位了一行：列在“老虎”下的是富途的域名，列在“富途”下的是雪盈的域名，列在“雪盈”下的是老虎的域名。
  • “投资方：盈透证券、小米”被写到了富途名下。小米与盈透证券实际上是老虎证券的股东（另有真格基金、险峰等）。
  • 富途的主要投资方是腾讯、红杉资本、经纬创投，与小米无关。
  • 雪盈不是“投资方为蚁蚁金服”，而是雪球旗下品牌，并且是盈透证券的全披露经纪商（Fully Disclosed Broker），交易清算、资产托管、出入金等底层服务由盈透负责。

“全披露经纪商”这个细节其实比佬金重要：它意味着开户与界面是一家公司，而你的钱和证券在另一家公司名下。旧版把这层关系当成“投资方”列在一起，是概念混淆。

修订记录​

  • 2026-08-13：彻底重写。原文作为面向境内用户的券商推荐与开户引导，前提已因监管变化失效，改为监管时间线与现状记录；补充 2022-12-30 证监会定性、2023-05 App 境内下架、2026-05-22 行政处罚事先告知与八部门两年集中整治方案（存量账户只能单向卖出与转出）；公开勘误旧版三家券商链接整体错位、股东信息归属错误、以及把“全披露经纪商”关系误写为“投资方”的问题；补充合规境外投资渠道。slug 保持不变。